竞争激烈的半导体市场上，从来不缺乏兼并收购、投资重整的历史，更没有永远的敌人。这一次，芯片巨头英伟达和英特尔走到了一起，全球GPU和CPU龙头结成了历史性的联盟。这背后，一方面的推力来自英伟达的50亿美元真金白银；另一方面创惠优配，芯片产品的合作，为双方打开增量市场，尤其对于英特尔而言，直接登上了AI大船。
16年后重归于好
当地时间9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作，将共同开发AI基础设施及个人计算产品。同时，英伟达将以每股23.28美元的价格，向英特尔普通股投资50亿美元。
双方宣布在产品领域展开三大合作：一是用英伟达NVLink技术打通CPU与GPU，实现无缝互联；二是英特尔为英伟达AI平台定制x86架构的CPU；三是面向PC消费市场，英特尔推出集成英伟达RTX GPU芯粒的全新x86 SoC。
一夜之间，英特尔迎来了久违的“高光时刻”。当天美股开盘后，英特尔股价瞬间拉升近30%，截至上周五收盘，英特尔市值达到1295亿美元，今年涨幅47.53%。
此次也是英伟达与英特尔自2009年关系破裂后的首次合作，并且罕见以直接入股方式进行。市场无不好奇交易是如何发生的。北京时间9月19日凌晨1点，两家公司CEO黄仁勋、陈立武通过视频直播连线同框，回答了全球媒体的提问。在直播镜头前创惠优配，两位都具有华裔背景的科技巨头CEO宣称，双方的合作是一次“历史性合作”。
而对于外界关心的此次交易背后是否为特朗普及其政府幕僚推动，黄仁勋予以否认。他表示：“我们认为，这将是一笔不可思议的投资……特朗普政府完全没有参与这项合作，当然，他们应该也会非常支持。”他强调，合作只关乎技术与产品。
在历史上，英伟达与英特尔不仅长期是竞争对手，还有“旧怨“。2004年，英伟达和英特尔曾签署授权协议，英伟达可生产、销售兼容英特尔x86CPU的集成显卡模组，英特尔也将获得英伟达的授权以使用其专利技术。
但之后在合作过程中，双方因授权问题爆发争端。2009年，英特尔向美国特拉华州法院起诉，声称与英伟达已签署四年的芯片组授权协议将不适用于其下一代CPU，英伟达则反诉英特尔违约，双方爆发官司战。
虽然双方最终在法庭上和解，英特尔同意向英伟达支付总计15亿美元，但从此以后，两家公司合作关系破裂，英伟达也于2009年停止生产所有集成显卡芯片组，放弃集成显卡转向专注做独立GPU业务。
拿到AI船票
对于正处于战略转型与财务压力交织阶段的英特尔而言，这无疑是一剂强心针。英特尔曾是该行业的旗手，号称把“硅”放在了硅谷。在2000年互联网泡沫顶峰时期市值一度超过5000亿美元。然而创惠优配，在经历近20年的战略失误后，其如今的市值仅约1400亿美元，昔日的市场主导地位已被AMD等竞争对手严重侵蚀。
有分析认为，当前英特尔的处境，与1997年的苹果惊人的相似。1997年8月，苹果命悬一线。市场份额暴跌，现金流失严重，多数分析师认为破产不可避免。微软宣布投资1.5亿美元为苹果提供生命线，承诺继续为Mac开发Microsoft Office，解决持续的法律纠纷，比尔·盖茨还公开表达支持。
彼时，微软的市值超过2000亿美元，而苹果的市值已跌至约20亿至30亿美元，前者规模约为后者的100倍。但正是这笔“救命钱”为史蒂夫·乔布斯的回归和苹果的重建赢得了宝贵时间。此后近30年，苹果股价实现了约1450倍的增长，成为全球市值最高的公司之一。
大多数分析人士认为，英特尔的代工业务要想存续下去，就需要赢得像英伟达、苹果、高通或博通这样的大客户。长期以来，英伟达的高端GPU芯片依赖台积电先进制程，有业内人士表示，如果未来英伟达将部分CPU或GPU芯粒交由英特尔代工，不仅可以分散供应链风险，也能为英特尔带来实质性的代工订单和技术协同。这对于亟须证明自己制程能力和良率水平的英特尔代工业务来说，是一块潜在市场。
电子商务市场研究公司的高级AI和技术分析师加德霍·塞维利亚说：“对英特尔来说，这将显著改变形势发展，并有效地将其在AI领域的落后者地位重塑为未来AI基础设施的重要组成部分。”
但是也有分析师指出，英特尔代工仍存在挑战，作为昔日的半导体巨头，英特尔重金投入代工，但客户仍然较少，且落后于台积电制程工艺。美国投资分析公司CFRA的分析师Angelo Zino预计，英特尔的代工业务至少仍将持续亏损到2027年。
渗透PC领域
英伟达的投资也并非慈善，而是基于清晰的战略考量。黄仁勋表示，投资英特尔不是选择，而是必需，对其复兴潜力充满信心，这也将分散英伟达自身的风险。
借助英特尔成熟的x86生态，英伟达可在PC领域加速渗透。英伟达正在大力推进的自研ARM架构Grace CPU已落地，下一代Vera CPU亦在开发；而英特尔则有GPU Arc品牌，希望在高性能显卡和AI加速市场分一杯羹。在采访中，双方表示不影响各自的路线。
黄仁勋谈道：“我们正在开发革命性的产品，目标是年营收将近500亿美元的市场，像数据中心CPU市场每年营收250亿美元；消费产品中仅笔记本电脑每年就销售1.5亿台，我们将覆盖消费PC市场的大部分。”
谈及Arm，黄仁勋则表示，此次合作对Arm没有影响，“我们的Arm产品路线图将继续推进，并且对Arm完全承诺。我们有很多Arm客户，也在开发Grace后的下一代Vera CPU。我们目前基于Arm开发了激动人心的CPU产品，例如用于机器人和自动驾驶Thor处理器、N1。我们的Arm路线图让我们非常兴奋，与英特尔合作不会影响它”。
在他看来，在云服务器市场，Arm增长迅速，但x86仍是主流，全球大部分企业云实例仍然基于x86。对于x86架构创惠优配，英伟达传统上通过PCIe接口及其他设备与x86 CPU连接，支持NVLink 8的扩展；对于Arm架构，英伟达支持到NVLink 72的扩展。通过与英特尔的合作，英伟达现在可以将x86架构扩展到支持NVLink 72，这对双方都是巨大的增长机会。
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